北京时间08月05日消息，中国触摸屏网讯，奥瑞德内部交易怪象：八千万净利润是否只是数字游戏？　2018年的奥瑞德（600666），股价跌八成、重大重组失败、借壳业绩承诺未完成、实控人股权质押存平仓风险，资金链承压……奥瑞德算得上是今年A股最失意公司之一了。然而，公司的各种风险都源于其内部经营的不稳定性：最主要营收来源一年一换、关联交易不断、前几大供应商和客户异常集中，毛利率波动异常……

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　　公司的种种反常引起了上交所的问询。7月13日，奥瑞德发布《关于上海证券交易所对公司2017年年度报告事后审核问询函回复的公告》(下称“回复公告”)。在公告中，奥瑞德披露了比年报更为翔实的财务数据，以消除投资者质疑。

　　注意到，奥瑞德四级全资子公司北海市新拓科技有限公司(下称“北海新拓”)2017年的净利率超过100%，且每个分产品的毛利率都惊人的一致，异常诡异。

　　值得一提的是， 奥瑞德2017年软件开发业务收入1.04亿元，净利润8529.24万元。有意思的是，这1.04亿元收入全部是内部交易产生的，这意味着上市公司8529万元的净利润来自于控股子公司之间的软件交易。

　　上市公司2017年业绩由4.67亿元下滑至6001万元，业绩疲软力不从心；而控股子公司相互安装软件就能贡献8500万元净利润，举重若轻。从北海新拓净利润与现金流不相匹配的情况看，这八千多万的净利润是否只是上市公司的数字游戏？

　　不同的软件，相同的毛利率

　　要了解北海新拓，首先应该介绍一下奥瑞德和新航科技的情况。

　　奥瑞德于2015年借壳西南药业上市，借壳后的奥瑞德面临巨大的业绩承诺压力，最重要的主营业务一年一换，各业务板块的毛利率也飘忽不定。

　　在此背景下，奥瑞德子公司哈尔滨有限2015年12月以22.8亿元现金收购新航科技，新航科技成为上市公司全资孙公司。

　　戏剧性的事情便出现在2016年新航科技新成立的两家子公司，一家是全资子公司北海市硕华科技有限公司(下称“北海硕华”)，另一家就是北海新拓。两家公司刚一成立便贡献了巨额的净利润，这也是新航科技能够顺利完成业绩承诺的关键。

　　言归正传，回到北海新拓。北海新拓的主营业务是软件研发与销售，产品有3个序列，分别是研磨(抛光)系列软件、精雕机系列软件和仿形磨边系列软件。

　　不过令人震惊的是，上述三个系列软件的毛利率竟是惊人的一致。2016年，三个软件的毛利率都是99.66%，到了2017年，毛利率高达100%。

　　更震惊的是，北海新拓净利率竟然超过毛利率。2017年北海新拓实现营业收入8688.21万元、净利润8920.89万元，净利率102.68%。

　　内部交易问疑：亿元收入是否只是数字游戏？

　　年报显示，北海新拓2016年2017年的营业收入分别为8152.91万元和8688.21万元，净利润分别为7731.07万元和8920.89万元，可谓盈利神器。

　　从公司火爆的销售收入简单推测，公司应该有众多优质客户。但令人惊诧的是，公司仅对新航科技、北海硕华从事软件研发销售业务，客户只有上述两家公司，也就是其“母兄”。

　　令众多投资者感到不解的是，新航科技和北海硕华两家公司每年需要购买八千多万的软件吗？况且，上述两家公司也不是北海新拓的经销商。

　　新航科技、北海硕华、北海新拓之间的交易属于典型的内部交易。上市公司合并报表时，内部交易需要做抵消的会计处理。根据回复公告，奥瑞德2017年的软件开发产生的营业收入为1.04亿元，实现净利润8529.24万元。

　　回复公告还显示，奥瑞德1.04亿元的软件开发收入全部来自于分部间交易收入。也就是说，这1.04亿元全部属于公司内部交易抵消的部分。

　　除了北海新拓有软件研发销售的业务，另外一家子公司景德镇市中天水晶科技有限公司(下称“中天水晶”)也从事软件开发业务。2017年年报显示，中天水晶2017年贡献净利润1181.67万元。

　　奥瑞德1.04亿元的软件开发收入属于奥瑞德合并报表抵消的部分，但8529.24万元却是上市公司净利润不可分割的一部分。

　　回复公告还显示，北海新拓2016年和2017年的经营活动现金流却远小于净利润，分别只有162.05万元和90.81万元。也就是说，北海新拓年均8000万元的净利润只换来了年均不到200万元的真金白银。这是否只是上市公司财报上的数字游戏呢？
 

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