北京时间07月18日消息，中国触摸屏网讯，结束连续两个月的环比下降和 8 个月的同比负增长从环比和同比角度行业数据都在明显好转。从环比角度,在补库存周期之后台湾电子行业结束两个月的环比下降,6 月份实现18.14%的环比增长;同比角度,08 年9 月份以来的清库存行为使得电子行业陷入长达8 个月的负增长,6 月份实现同比增长2.88%。

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　　笔记本是最大看点笔记本环比行业数据同比增长28.26%,环比增长19.66%,是电子行业好转的最大因素,受此拉动,PC/EMS 行业同比、环比增速达到8.34%,24.91%,其中鸿海环比增长40%。正如我们在电子行业中报前瞻分析,window7 的即将推出和企业替换需求好转是笔记本好转的原因。此外微软推出的“free update program”规定购买vista 的厂商7 月1 号开始可以免费升级到window7 是6 月份笔记本代工数据好转的另一原因。相关公司为长城开发、歌尔声学。

　　触控面板增速最快 受益于触摸屏渗透率提升,触控面板厂商高速增长,是电子行业增速最快的子行业。触摸屏厂商洋华近三个月同比增速分别为46.13%、73.31%、106.6%。相关厂商为莱宝高科。

　　库存数据安全 台湾电子行业上下游对比数据是分析库存水平的有效数据。通过图3 上下游对比可以看出,在经过补库存周期后,目前库存数据安全。由于三季度厂商需要推出新产品,新产品往往对应新库存,因此二季度厂商对库存的控制属于正常行为。预计随着三季度旺季到来,库存水平将进一步提高。反映到元器件行业,月度数据应能进一步好转。通过对比笔记本行业和笔记本零组件两个行业的增速水平,可以印证我们的判断。

　　我们在“反弹略超预期、抗周期品种胜出“对下游需求和行业进行详细分析。二季度国内电子行业盈利情况明显好转,目前电子行业唯一的问题是估值在30-40 倍的合理估值上限水平。参看国内和国外历史经验,我们判断电子行业下一波行情应在明年1 季度前后。

　　投资策略上,我们建议投资者把握四条线索:之一,我们建议投资者淡化行业周期,注重仍具备成长周期的厂商,即能在危机之后将呈现转机,从而进入新一轮成长周期的企业。如歌尔声学、中航光电、得润电子、远望谷等。

　　之二:大客户战略公司值得期待,“下半年订单驱动”。我们重申08 年下半年提出的抗周期分析框架,看好中航光电、歌尔声学、得润电子、远望谷、大立科技、广电运通、证通电子、大华股份、恒宝股份这批采取大客户战略、具备抗周期属性的公司,同时建议关注订单类公司下半年订单采购带来的催化效应。

　　之三:关注具备议价能力,能随着原材料价格上涨而提价的公司。磁性材料行业公司的盈利高点都出现在07 年上半年,正是原材料价格上涨的高峰。我们建议关注横店东磁、宁波韵升下半年产品价格走势。

　　之四:新能源相关投资主题,建议关注综艺股份、宁波韵升、横店东磁等在新能源业务的开拓。东方证券股份有限公司