北京时间08月27日消息，中国触摸屏网讯， 维持盈利预测,维持增持评级。考虑德普特收购后,我们预计2013-2015年公司营收为20.70、31.07、42.38亿元,净利润为4.26、6.21、8.46亿元,对应备考EPS为0.82、1.19、1.62元。

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    业绩符合预期。公司上半年实现营收5.08亿元,同比增长51.76%;实现净利润1.43亿元,同比增长50.03%。2季度主营高增长符合预期。2季度单季实现营收2.89亿元,同比增长45.82%,环比增长32.27%;净利润8258万元,同比增长33.99%,环比增长36.84%;扣非净利润7940万,同比增长75.51%,环比增长58.18%。

    减薄业务数量与质量双提升,成为业绩增长核心驱动。1)景气带动产能快速提升。预计3季度将在9条产线满产的情况下,再新增6条产线;预计国际客户将在Q4引入(产能至少提升40%),并预计明年配套国内大客户高世代线扩产。2)盈利附加值提升。在原有减薄工艺上,配套大尺寸抛光机等设备,同时新增大尺寸屏蔽膜工艺。

    触摸屏业务全系列发展顺利。1)7月OGS模组已批量出货,良率达到产业化水平。2)引领低成本趋势,利于打开需求空间。研发完成G1F,较OGS成本降低30%;公版OGS模组已顺利切入台二线厂商。

    静待大屏触控行业转暖带来的业绩弹性,预计10月份行业能见度提升。我们预计大屏触控行业将在10月份具备转暖条件:1)硬件方面,搭载Haswell芯片终端将出货。2)软件方面,Intel新平台将配套微软和谷歌系统,破除应用瓶颈。3)价格方面,旺季不旺后渠道商将大幅压低盈利,打破价格壁垒。

    两大新增盈利点确定,符合行业发展方向。1)备战下一代显示材料,建立石墨烯电子材料实验室;旋转硅靶预计Q4小批量生产,降低成本。2)研发全贴合工艺,预计14年出货,目标大屏触显一体化。