北京时间08月15日消息，中国触摸屏网讯，OLED材料龙头UDC客户再添和辉光电垄断磷光IP稳定获利。UDC 将向和辉光电供应磷光材料，庞大客户群再添一员。美国通用显示公司（Universal Display，UDC）日前宣布，与中国的AMOLED 制造商和辉光电（Everdisplay，EDO）签署了一项OLED 评估协议，UDC 将向和辉光电提供磷光OLED 材料，用于其显示屏制造。和辉光电目前已有一条4.5 代AMOLED 生产线，月产能2 万片，在建一条6 代线，月产能3 万片，计划于19 年1 月试产。目前UDC的客户几乎涵盖所有面板厂商，包括三星、LG、友达、群创、京东方、深天马等。

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　　成立二十三年以来，UDC 始终致力于磷光材料的研发和应用，共计研发投入超5亿美元，16 年实现营收1.99 亿美元，17 年Q1、Q2 业绩持续超预期。UDC 是一家研发型公司，成立二十余年来研发投入超过5 亿美元。公司产品自03 年开始实现批量销售，10 年正式导入三星，10 年和11 年公司营收大幅增长，增速达93.48%和100.65%，并于11 年开始正式实现盈利。16 年公司实现营收1.99 亿美元，17年Q1 及Q2 公司业绩连续超预期，17Q2 单季实现1.012 亿美元，净利4718.7万美元，超华尔街一致预期达45.26%。

　　公司的核心竞争力在于垄断OLED 材料领域三大核心专利之一：小分子磷光材料专利，并构建强大的专利网，专利总数超过4200，形成超高壁垒。磷光材料极大提高了OLED 器件的发光效率，是目前业界使用最为广泛的发光材料。UDC 是磷光发光掺杂材料的主要供应商，在磷光材料市场上保持着最高地位。公司目前专利数量已超4200 件，其中最核心的就是基于iridium 掺杂的专利，而铱（iridium）金属配合物是最有潜力的发光材料，目前红光和绿光的Ir 配合物是OLED 发光材料主流，UDC 凭借这些核心专利形成了对OLED 磷光发光材料中红光和绿光材料的垄断，从而实现稳定盈利，并长期维持75%左右高毛利。

　　未来三年OLED 产业向中国内地转移趋势明确，国内多条产线在建，UDC 将深度受益，业绩弹性极大。继三星大量应用OLED屏之后，苹果公司今年开始应用OLED屏幕于自身产品，考虑到苹果公司的示范效应影响，必将使得其他品牌电子产品终端介入OLED 产业内。另外，新式设备如VR、可穿戴设备等的火热必将带动其显示模块的增长。下游需求爆发带动国内产线密集建设，据我们统计近三年内国内OLED 投资金额接近3000 亿元，带动发光材料需求成倍增长，我们判断未来公司将是最确定受益标的，业绩弹性极大。

　　终端材料被UDC 等国外厂商垄断，国内企业中可关注上游中间体和粗单体相关公司。目前OLED 终端材料已被UDC、日本出光、德国默克、韩国德山、斗山等厂商专利控制，而更上游的中间体和粗单体则有国内的万润股份、瑞联新材、濮阳惠成等公司的一席之地。A 股首先推荐关注万润股份，公司16 年OLED 收入约9000 万元，下游客户覆盖80%OLED 成品供应商，今年OLED 营收有望翻倍增长，成为国内龙头；另外濮阳惠成主要开发OLED 蓝光功能材料芴类衍生物；此外建议关注瑞联新材，公司目前生产的 OLED 材料主要为 OLED 中间体和 OLED 升华前材料，已拥有 1000 多种 OLED 单体和中间体合成和纯化技术。

　　行业“增持”评级，关注优势企业。未来三年将是OLED 的快速渗透与爆发期，对应上游材料市场潜力巨大，有待深度挖掘，同时掌握先进技术的行业龙头将率先获益。

　　风险提示：OLED 推广进度不及预期。

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