北京时间12月15日消息，中国触摸屏网讯， 潜力股追踪：长信科技ITO业务未来稳定增长。长信科技（300088）专业从事平板显示真空薄膜材料的研发、生产、销售和服务，主导产品包括液晶显示（LCD）用ITO导电膜玻璃、触摸屏用ITO导电膜玻璃、手机面板视窗材料。经过多年的发展，公司已成为国内重要的平板显示关键基础材料生产基地，拥有年产ITO导电膜玻璃2200万片、手机面板视窗材料80000平方米的生产能力。今日投资《在线分析师》显示：公司2012-2014年综合每股盈利预测值分别为0.65元、0.93元、1.17元，对应动态市盈率为21倍、15倍、12倍；当前共有16位分析师跟踪，其中建议“强烈买入”、“买入”的分别为13人、3人，综合评级系数1.19。
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ITO导电膜玻璃一直是公司主要的收入和利润来源。ITO导电膜玻璃的产、销售量均居国内第一位。公司上市募集资金扩大产能后，领先地位得到巩固。目前ITO有12条生产线。未来预计ITO市场增速在10%以上，公司作为行业领先者预计增速要高于行业增速。ITO业务未来依然是公司业绩稳定增长的保证。
爱建证券表示，触摸屏SENSOR是未来业绩快速增长驱动力。公司利用超募资金建设的电容式触摸屏项目其中G2.5电容屏生产线4条和G3电容屏生产线3条目前处于满产状态，良品率达90%左右。由于订单饱满，未来市场空间较大公司计划将再增加G2.5线1条和G3线3条，预计明年3月份投产，二季度开始放量。公司中大尺寸OGS具备量产基础，且可利用现有生产线，未来能够及时响应市场的需求。WIN8对于ULTRABOOK和AIO的推动将逐渐体现，公司产能释放能够得到保证。大尺寸触控市场5代线暂无敌手。昊信光电5代线经济切割尺寸为21.5、18.5和13.3英寸，其中21.5和18.5英寸产品主要面对大尺寸Monitor市场，主要威胁为TFT生产线的配套CF线转产sensor。目前行业内5代CF线有限，据统计，大陆转产sensor的5代线昊信光电是唯一一条，在国内暂无敌手。正因为高世代线sensor产能稀缺，中大尺寸触控面板价格坚挺，湘财证券认为昊信光电5代线量产后，出货量和毛利率受行业产能稀缺影响获得有利支撑。
湘财证券预测公司2012-2014年每股盈利分别为0.67、0.94和1.17元，公司受益显示屏触摸化趋势，且正在形成垂直一体化产业链，生产管理能力和基础玻璃材料加工能力构成核心竞争优势，考虑到二级市场价格回落，公司已具备投资价值。提升至“买入”评级。
风险因素：触摸屏市场推广进度将影响业绩预期。
万顺股份:ITO导电膜业绩弹性可能在13年下半年体现。公司ITO导电膜扩产后业绩弹性可能在13年下半年体现,膜下游需求旺盛,供给投放有限,新增产能有望较好消化。
投资要点:
ITO导电膜扩产,业绩弹性可能在13年下半年开始体现。公司已经开始建设导电膜二期项目,建设期约10个月,按照目前的进度,我们预计最先预定的2条生产线应在明年第三季度投产,投产较快一是由于厂房基建在一期项目已经建成,二是积累生产经营之后试产期将缩短。其他4条生产线预计在第四季度陆续投产,至13年底新增产能约为300万平/年电容式导电膜,约等于目前已经投产一期产能的6倍。我们之前预计公司一条ITO导电膜生产线(按50万平测算)完整年度EPS贡献在0.06—0.07元/股,如按照正常工程进度,我们测算明年实际将ITO产量可能约140—170万平,贡献EPS在0.168—0.204元,由于项目仍在建设,充分考虑可能存在的价格和需求风险,我们暂维持之前的盈利预测不变。
下游需求旺盛,供给投放有限。随着iPadmini成为苹果旗下首款使用ITO薄膜的设备,品牌电子消费品跟风膜技术成为趋势,而国内日益增长的中低端手机触屏市场因成本原因更青睐膜技术,ITO导电膜需求将得以快速增加;由于设备提供商产能有限,供给投放将无法大量增加,预计导电膜产品在较长时间存在供给偏紧的现象。公司新订设备可以产出宽幅导电膜,除一般消费电子智能终端外还能应用与其他相关领域;设备专用性并不高,可以同时从事其他镀膜产品的生产,其下游应用领域将明显扩展,有助于新增产能的顺利消化。
“增持”评级。我们预计公司12/13/14年EPS为0.34/0.58/0.84元,我们考虑到公司导电膜产品业绩弹性较大,主营能维持稳定增长,继续给予“增持”评级,目标价11元。
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