北京时间02月19日消息，中国触摸屏网讯，面板供不应求？随着东亚地区的农历新年已经结束，东亚各国的过年过节气氛也纷纷降温，在大街小巷里听到民众讨论年夜饭要到哪间餐馆用餐，或是春节年假全家大小难得团员，应该到哪个风景区游玩，这些虽然景象渐渐减少，不过曾经的场景都再再显示东亚地区的民众已经度过一年一度的最重大节庆。
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面板厂恰巧都处于东亚地区
而恰巧的是，全球生产面板的国家与重要厂商，都是落在东亚地区，像是中国的京东方，南韩的LG Display以及三星，还有台湾的友达(2409)以及群创(3481)。
因此，我们可以合理推算，在二月中的东亚民众重要节庆农历过年的期间内，面板厂会停止上班，因此将使得全球面板的供给下降，同时再加上东亚民众偏好在逢年过节时更新家电、除旧布新，这可能会让电视、平板等面板的需求微幅上升。换句或说，在东亚国家民众度过年度最重要节日时，面板的供给将会减少，而需求将会增加，届时将会使得面板的报价持续上扬。
面板报价连续九个月上扬
根据研究调查机构WitsView的统计，面板的报价已经连续九个月都处于上升的趋势，在最新一期的报价中，55吋液晶电视面板报价月增上扬2.2%，27吋显示器面板报价月增0.8%，14吋笔记本电脑面板报价月增1.8%，由此可见，面板的报价不但已经连续八个月处于上升趋势中，而且我们认为有非常高的可能性，面板的报价将会继续上升，进一步提升至连续上扬十个月的佳境。
而在台湾的面板厂，我们项投资朋友首先推荐的当然是台湾的面板双雄友达以及群创。首先在友达的部分，友达是台湾第一家TFT-LCD面板厂，是由达碁科技与联友光电在2001年合并而成立。目前友达旗下面板产能包含3.5代、4代、5代、6代7.5代以及8.5代厂，该公司主要生产的液晶面板应用于液晶电视、笔记本电脑、液晶监视器、智能型手机与平板计算机，当中液晶电视屏幕的比重约占营收31%、液晶显示器约占营收比重17%、笔电与手机或平板计算机则占营收比重约31%，最后其他商用型面板则占营收比重约21%。目前友达的营运涵盖台湾、中国、新加坡、南韩、日本、欧洲以及美国，全球员工超过三万八千人，如果就面板的出货面积，以及营收规模进行评比，则友达目前是全球前五大的液晶面板生产商。
面板报价在今年第一季仍有向上的空间
由于友达在近期的大尺寸与中小尺寸面板出货量皆符合我们的预期，并且在IT、中小尺寸电视，以及大尺寸电视面板在2020年第四季的报价分别季增2%-10%、26%-38%，以及16%-33%。除此之外，受到八吋晶圆代工产能紧缺，使得驱动与电源IC缺货，以及日本厂NEG(Nippon Electric Glass)玻璃基板厂跳电工安意外而停产，再加上2021年二月份的大中小面板报价持续上扬，基于上述理由，所以即便南韩面板厂延后关场，但因此同上所述，我们认为在今年2021年的第一季，面板的报价持续有向上的空间。
基于上述，再加上友达已经招开去年第四季的法说会，受惠报价上涨与产品组合优化，单季EPS 0.88元，2020年因此由亏转盈，合乎我们的预期。至于在今年2021年的表现，我们则是估算，友达将有机会达到年营收三千亿的水平，毛利率约13.6%，营业利益率约落在6.2%的水平，并将每股盈余EPS推向约1.87元，呈现大幅成长的情形，并且在由亏转盈后的第二年继续获利。
群创为台湾最大的面板制造商
至于在群创的部分，公司在2010年由群创与奇美电合并而成，合并后成为台湾最大的TFT-LCD液晶面板制造商，目前拥有3.5代、4代、4.5代、5代、5.5代、6代、7.5代以及8.5代厂，目前全赢营运据点遍及台湾、中国、新加坡、日本、欧洲以及美国，员工总人数超过5.4万人。在产品组合的部分，电视面板占营收比约34%、桌上型屏幕面板占营收比重约11%、笔记本电脑面板占营收比重约27%，最后的手机及其他商用产品则占营收比重约28%。
如同上述，由于面板报价连续九个月上扬，并且根据我们的预估，在今年第一季面板报价依旧会呈现上升的趋势，除此之外，群创在大尺寸面板出货量达3704万片，以及中小尺寸面板出货量达8328万片，优于市场预期。
此外，群创已经公布去年第四季的财报，单季营收100亿元，EPS达1.04元，使得群创在2020年顺利转亏为盈，净利达16.4亿元，每股盈余达0.17元。
除此之外，由于身处在鸿海(2317)集团之中，在集团中夏普晶圆厂，以及天钰(4961)的奥援下，我们认为群创将可以优于同业，优先享受驱动IC以及电源管理IC的供给下，使得面板组成过程中缺料的瓶颈出现的机率较低。最后，由于鸿海正在与裕隆(2201)集团合组鸿华汽车，并准备开始组装电动车的事业营运，我们认为群创将有机会在集团中争取车用面板的商机。
基于上述，群创已经在2020年由亏转盈，并且预估在今年2021年第一季缴出每股盈余EPS 0.56元的成绩，预期毛利率将达14.8%，以及营业利益率2.8%的成绩，至于在今年2021年全年的表现上，我们则是认为群创将有机会达到营收三千亿的水平，并且在预期毛利率14.9%、营业利益率6.2%的状况下，将有机会挑战全年EPS 2.1元的水平，使得群创与友达相同，再由亏转盈后，呈现连续两年获利的佳境。
最后，至于在彩晶(6116)的部分，该公司的产业趋势与友达、群创相同，同样享受面板报价连续九个月上涨的趋势，而且该公司也已经公布财报，去年第四季EPS达0.92元，并使得彩晶全年税前净利达38.66亿元，税前EPS达1.28元。并且根据我们的预估，在今年2021年取得毛利率17.6%、营业利益率约7%的表现，并且我们推算，该公司的每股盈余将有机会达到0.45元的表现。
面板供给减少，需求增加，年后仍将会有亮丽表现
综合上述，我们认为因为中国、南韩以及台湾的民众已经度过农历新年，在面板工厂停工的状况下，我们预期面板的总生产面积将会减少，也就是面板供给减少的意思，并且在东方人喜欢在逢年过节时除旧布新，采买新家电的状况下，将有机会使得平板、笔电以及液晶电视面板的需求增加，使得面板产业呈现整体供给减少，需求增加的情况，这将有助于整体面板产业的健康发展。在此条件下，因此我们向投资朋友推荐台湾的面板双虎友达以及群创，相信这是投资朋友值得关注的焦点。
图一、友达(2409)日线图
图二、群创(3481)日线图
图三、彩晶(6116)日线图
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