北京时间05月16日消息，中国触摸屏网讯，三安光电会是下一个康得新吗？这两天，上证50“白马股”三安光电很受伤。

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5月14日晚，上交所提出问询函，对三安光电日前发布的2018年年报中手握巨额现金却突增大量短期借款、行业下行却逆势扩产导致库存高企、应收账款与应收票据畸高等诸多问题提出疑问。

受此影响，三安光电股价5月15日大跌，盘中一度跌停，最终收盘下跌5.99%。5月16日，股价延续下跌走势，跌幅4.91%。两天成交金额合计25.27亿元。

值得一提的是，今年4月15日及29日，三安光电股价盘中曾出现过“闪崩”的现象。 

 

三安光电是国内产能规模最大、全球排名前列的LED外延片和芯片生产企业。但2018年因LED芯片行业产能过剩，价格持续下跌，国内企业陷入价格战，业绩也随之下滑。其中三安光电2018年营收83.64亿元，同比增长-0.35%，净利润28.30亿元，下降10.56%。

行业分析师指出，未来LED芯片行业还将有产能释放，预计企业毛利率与LED芯片价格仍将继续下滑。但就是在这样低迷的行业趋势下，三安光电依然开足马力扩大生产。去年全年LED芯片产量超91万KK，增长37.23%，库存量也达到23万KK，同比增长45.93%，存货账面价值为26.80亿元，较期初增加8.89亿元。

为此，上交所要求三安光电对逆势扩产的原因，对存货的具体构成情况、数量、金额、期限、后续变化等情况进行分析，并要求列示存货的具体存放地点，还要求会计师逐项核查并发表意见。

 

数据显示，2018年LED行业的企业现金流十分紧张，业内绝大部分上市公司都进行了股权质押。但是三安光电却手握大量现金，2018年一至四季度，公司货币资金余额分别为52.69 亿元、41.81 亿元、41.38 亿元、44.06 亿元。

而可疑的是，三安光电手握大量现金，但举借大额短期借款。其中，去年7月份到9月份连续多次借款高达17.8亿元，11月和12月继续借款11.2亿元，合计共29亿元。这直接导致三安光电支付利息1亿元，但理财收益仅有0.47亿元。再结合三安集团融资披露的信息，有分析人士怀疑公司可能存着康得新的情况——上市公司资金被大股东占用。

对此，上交所直接要求三安光电说明是否存在大股东及其关联方占用上市公司资金的情况，并要求三安光电详细解释货币资金的存储和使用情况，以及大额有息借款的原因和合理性。

另外，上交所还就三安光电近两年激增的应收账款和应收票据、费用资本化、在建工程和固定资产问题、材料销售、销售客户等问题进行问询。

其实，问询函中的一些问题此前在互动易平台上也多次被提到，但当时公司董秘总是答非所问，一般来一句“公司披露信息符合监管要求 ”完事。

公众号“橙书屋”认为，上交所的问询函所提问题非常全面，如果公司可以直截了当得回答这些问题，不需要解释，只需要把结果详细的拿出来告诉大家，那么基本可以确定公司不存在猫腻，是一个值得投资的公司。而如果公司的答复还是像问董秘一样答非所问、遮遮掩掩、解释多于事实依据，那么说明这个公司不是很正规，可能存着问题。

三安光电作为A股知名的“白马股”，2007年之后股价一路震荡上涨，特别是在2017年白马股吃香的时候，涨幅一度接近翻番，但是2018年股价一路下跌，进入2019年，其表现更是差于多数上证50成分股。

公司2019年一季报显示，国家集成电路产业基金、北向资金、证金公司、汇金公司、社保基金等都出现在十大流通股名单中。另据公募基金一季报，截至3月31日，共有79只公募基金将三安光电纳入前十大重仓股来持有。

不过，交易所问询函公布之后，开始有机构逃离三安光电，5月15日三家机构席位合计卖出2.9亿元，沪股通专用席位卖出9988万元。现在市场都在等待三安光电如何回复上交所的问询，以便制定下一步的操作策略。

近期白马股的“灰犀牛”很多了，希望三安光电不要成为下一个康得新。
 

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