北京时间08月18日消息，中国触摸屏网讯，国资站台助力东旭光电 显示产业上行估值优势尽显。

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当前，经济逆全球化态势愈加明显，中美博弈进一步加深，在中国“加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”大背景下，以国产替代为主的“科技内循环”发展格局势在必行。显示产业正处在升级换挡的窗口期，且已经迎来一次周期性回暖，各龙头企业加快产业整合及技术升级的脚步，开启了产业发展新局面。

在助力中国显示产业实现自主可控的道路上，显示材料龙头企业东旭光电不断加速自主创新、技术迭代和产业布局，保障国内显示产业链安全，为京东方、TCL科技等面板龙头走向全球提供重要支撑。近期，东旭光电屡获国资助力扩大产业版图，成为其夯实光电显示主业、提升综合实力的一步好棋，其低位徘徊的股价与估值有望得到重估，或将迎来新一轮上升周期。

国资助力 东旭光电布局新型显示关键材料

8月3日，东旭光电发布公告称，子公司旭虹光电与绵阳经济技术开发区管理委员会签署了《项目投资合作协议》，双方计划在绵阳市经济技术开发区投资20亿元，实施“王者熊猫”二代高端盖板玻璃生产线项目并达成合作意向。业内人士表示，该项投资合作协议的签署对于东旭光电意义重大，不仅为其光电显示主业发展带来源头活水，更是政府对该产业前景抱有信心的重要信号。

8月16日，东旭集团旗下上市公司东旭光电(000413.SZ)发布公告称，为拓展公司光电显示产业业务，进一步增强公司的综合实力，公司与安阳市城乡一体化示范区管理委员会(以下简称“安阳城乡一体化示范区管委会”)在河南安阳签署了《投资合作协议书》，依托公司在盖板玻璃方面的技术优势以及安阳市地处豫晋冀交界的区位优势，双方就在安阳市城乡一体化示范区共同投资20亿元，建设新型光电显示材料产业园项目达成合作意向。

分析人士认为，东旭光电先后与绵阳、安阳国资联手打造新型显示材料高端项目，此举有利于东旭光电对显示材料产业版图的进一步拓展，利用区位优势，降低供货成本，更好地保障显示材料国产化供应。本次合作项目是东旭光电发展历程中的重要里程碑，在中国“加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”大背景下，将加速新型显示关键材料国产替代，助力保障中国国产显示供应链安全。

据了解，东旭光电一直深耕于光电显示材料产业，拥有雄厚科研实力，多次打破国际技术垄断，实现液晶玻璃基板、盖板产品的国产化供应，改变了全球显示产业格局。其本身也发展成为中国第一、全球第四的液晶玻璃基板生产商，同时是中国第一、全球前三的盖板玻璃生产商。东旭光电液晶玻璃基板项目、盖板项目分别荣获2018年度国家科技进步一等奖、二等奖。

东旭光电始终坚持自主创新，不断加大研发投入，抢占技术高点。据其2019年年报数据显示，公司研发投入金额从2018年的5.96亿元增加到2019年的12.25亿元，同比增长105.59%。截至目前，东旭光电及控股股东东旭集团已经获得和正在申请的与液晶玻璃基板、高铝浮法盖板玻璃、高端装备制造等相关的自主知识产权多达2400余项。东旭光电已建立“产、学、研”相结合的科研合作机制，参与组建了平板显示玻璃技术和装备国家工程实验室、国家企业技术中心、院士工作站等，为公司持续发展提供了强有力的技术保障和研发支撑。

未来，东旭光电将根据市场需求，继续以玻璃基板产业为核心，协同拓展OLED柔性显示领域，以高世代基板玻璃、盖板玻璃、载板玻璃、电致变色玻璃、光学膜等方面做先锋主导，进行技术优化和产业升级，提升光电显示领域经济溢出效益，进一步提升公司主营业务核心竞争力。

强强联手打造新型光电显示材料产业园

东旭光电在公告中表示，本次公司与安阳城乡一体化示范区管委会共同合作建设新型光电显示材料产业园项目，是公司依靠成熟的光电显示材料的生产能力和技术，借助国有资本的支持，发展壮大公司光电显示产业的重要举措。项目达产后预计将对公司未来经营业绩及现金流产生积极影响。

根据协议，安阳城乡一体化示范区管委会指定安阳市城乡一体化示范区建设投资有限公司、东旭光电指定控股子公司河北光阳电子技术有限公司和战略投资人成都中浦科技有限公司成立合资公司作为项目公司。东旭光电以EPCO方式全权负责项目的总体工艺技术设计、产线建设及后期产业运营。

新型光电显示材料产业园项目计划分两期建设，一期投资10亿元，建设一条十代高端显示盖板玻璃生产线，可年产1000万平米高端显示盖板玻璃，产品厚度规格覆盖0.3-12毫米，主要应用于智能手机、UTG(超薄柔性玻璃)、车载、工控触摸、智能家居等显示器件领域。

据了解，安阳市具有承东启西、连贯南北的区位优势，交通区位优势明显。安阳市城乡一体化示范区，定位为安阳市“产业新高地，城市副中心”，着力打造安阳市城乡一体化先行区、现代化复合型功能区、对外开放示范区、产业转型升级先导区，建设豫晋冀交界地区综合交通枢纽和区域物流中心。

安阳市市委书记李公乐表示，安阳是一座老工业城市，传统产业占比较大。近年来，安阳把转型发展作为主攻方向，一手抓传统产业改造提升，一手抓新兴产业培育壮大，一批传统产业转型发展后重新焕发生机活力，一批投资规模大、科技含量高、带动能力强的项目先后落地，为安阳发展增添了后劲。

李公乐强调，发展高端装备制造、玻璃新材料，安阳不仅有产业基础、有人才优势，更有良好的发展环境。这次安阳与东旭签订合作协议，对安阳加快产业转型升级、做实做强做优实体经济意义重大，将对安阳加快高质量发展产生重大而积极的影响。希望东旭集团把安阳作为全国布局的重要战略支点，在更广泛领域开展全方位合作。

东旭集团董事长李兆廷表示，本次安阳之行感受到了近几年安阳快速发展所取得的辉煌成果，也感受到了安阳市委、市政府对产业发展方向的敏锐判断、对实体产业的重视和高效务实的办事效率。东旭集团与安阳有深厚的合作基础和历史渊源，安阳在CRT显示时代曾经有一段辉煌的显示产业发展历史，在显示产业领域拥有丰厚积淀。

李兆廷表示，东旭集团在光电显示材料领域多次打破国外技术垄断，在科技研发、产业落地、市场开拓方面积累了丰富的经验和资源。双方合作将开创新型显示产业发展新局面，助力我国显示产业实现自主可控的内外双循环。东旭集团将以高度负责的态度同安阳市委、市政府一起推动项目快速落地，有信心为安阳当地产业转型升级做出一份贡献。

自主创新深耕显示材料国产化

据悉，东旭集团成立于1997年，是中国显示产业核心关键材料国产化先驱者。在实业报国精神的引领下，东旭集团以自主创新为突破点，深耕显示行业，发力国产替代，其液晶玻璃基板和盖板产品量产能力均已处于国内第一、国际领先地位。东旭集团是“国家科学技术进步奖”一、二等奖获得者，两届国家专利最高奖项“中国专利奖金奖”与“中国质量奖”获得者，并获评工信部“中国电子信息百强”企业。

光电显示产业是东旭集团发展的根基，也是旗下上市公司东旭光电核心业务之一。东旭光电多次打破国际技术垄断，填补了多项国内空白，实现液晶玻璃基板的国产化，是中国第一、全球第四大液晶玻璃基板生产商和全球领先的光电显示材料供应商。

截至目前，东旭光电已全面覆盖G5、G6和G8.5代(兼容G8.6代)TFT-LCD液晶玻璃基板产品，拥有郑州、石家庄、营口、芜湖、福州五大液晶玻璃基板生产基地，共有20余条已建和在建液晶玻璃基板产线。与此同时，为加速光电显示产业链的价值延伸，公司先后布局高端盖板玻璃、蓝宝石玻璃、OLED光学膜材等光电显示材料，已形成具有较强综合竞争力的光电产业集群。

随着柔性化日益成为当前电子产品的主流趋势，东旭光电迎合时代的步伐，趋向“柔性化”和“大屏化”技术研究发展，聚焦手机曲面盖板玻璃及大尺寸车载盖板玻璃等显示应用领域，并已经实现相关技术的应用。

未来，东旭光电将根据市场需求，继续以玻璃基板产业为核心，协同拓展OLED柔性显示领域，以高世代基板玻璃、盖板玻璃、载板玻璃、电致变色玻璃、光学膜等方面做先锋主导，进行技术优化和产业升级，提升光电显示领域经济溢出效益，进一步提升公司主营业务核心竞争力。

有分析人士认为，东旭光电与绵阳、安阳国资联手打造新型显示材料高端项目，此举有利于东旭光电对显示材料产业版图的进一步拓展，利用区位优势，降低供货成本，更好地保障显示材料国产化供应。在中国“加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”大背景下，将加速新型显示关键材料国产替代，助力保障中国国产显示供应链安全。

产业回暖上行 东旭光电或迎修复行情

在“国产替代+周期回暖”的双重驱动下，2020年或是国内显示产业的“拐点之年”。今年以来，LCD TV面板市场价格呈现N形走势，7月液晶面板价格更是加速上涨。机构普遍认为，3-4季度面板价格有望继续保持小幅上行。

平安证券指出，2020上半年，电视产业供应链因疫情导致上中下游工厂陆续停工与延迟交货，各地销售据点也因封城暂停营业，进而影响品牌出货量表现。下半年，各电视品牌不论是为了提升市占率或达成年度出货目标，3季度面板采购态度依然积极。兴证电子团队表示，2021年，电视面板缺货确定性越来越高，涨价周期有望持续1年以上，龙头企业受益于面板周期回暖，未来4个季度将环比大幅改善，明年利润弹性相对可观。

近期，显示面板产业链持续升温，在新一轮显示技术革命的浪潮中，自主可控进口替代的“卡脖子”技术环节受到政策扶持和资金关照。而在防御与避险的市场情绪下，低估值品种受到资金青睐，估值有向上修复动力。

兴证电子团队梳理了2013年至今电子制造行业市净率（PB）和京东方A市净率（PB），比较发现行业相对于京东方A市净率（PB）溢价仅次于2015年。从历史上看，这种状态属于极为少见的时刻，说明目前面板行业已经明显低估。而面板产业链上游显示材料龙头股东旭光电，在已经低估的面板行业中处于“估值洼地”。截至8月14日，京东方A、深天马A市净率（PB）分别为1.74倍、1.30倍，TCL科技达到2.92倍。相比之下，上游显示材料供应商东旭光电市净率（PB）仅0.57倍，具备一定的估值优势。

2020年2月末至6月底，由于显示产业整体经历大幅调整，东旭光电目前股价处于阶段性底部区间，中长线严重超跌。数据显示，2月26日至7月1日累计跌幅达38.03%，落后于上证指数近40个百分点。7月伊始，该股从底部启动股价拉升明显，自7月2日最低点至7月14日上涨超20%。业内人士指出，由于积蓄一定反弹动能，东旭光电又迎来国资助力、产业上行双重利好，作为京东方、龙腾光电、深天马等知名下游制造企业的供应商，东旭光电将从这一波行业上涨周期中受益，或将迎来估值修复行情。

国内经济“内循环”的提速，将对科技股维持强势带来一定支撑，也有助于提升国内科技公司创新动力，优化当前不断上涨的科技股整体估值结构。2020年，显示产业面临更多波动，但拥有核心技术壁垒的企业将在变中求机。面板价格回暖上行叠加国资助力等利好，东旭光电的技术突围与国产替代将助力中国显示产业抓住全球供应链重构机遇，在实现自主可控的道路上再进一步。

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