北京时间10月18日消息，中国触摸屏网讯，蓝思科技三季报业绩大增 长周期趋势明显。蓝思科技发布了三季度业绩预告，预计第三季度单季度净利润 12.43-12.73 亿元，同比增长 105-110%。扣非后净利润区间为 11.96 亿~12.26 亿元，单季度利润创历史新高，超出市场预期。

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前期投入效果显著，蓝思科技将迎来长周期起点

据公开资料显示，过去两年来，蓝思科技一直在进行长周期的前期资产投入，率先开发和进一步整合产业链，引领着消费电子产品技术升级带来的整机更新热潮，也由于过去两年行业增速放缓、中 美 贸 易摩擦等因素，造成了公司在前几个季度盈利下滑。但今年以来，随着5G商用的提速，公司管理水平的稳步提高，外部市场需求的不断增长，蓝思科技创新研发的新工艺、新技术也逐步得到了市场的认可，产能利用率得到了明显提高，产品价值量也有望得到持续的提升，前期投入的效果显著，有望迎来长周期起点。

智能终端外观创新周期 带动盖板玻璃量价齐升

2020年各大品牌5G手机都将推出,而大客户现有外观ID设计已历经三年,或将迎来较大变化,有望迎来创新周期。从颜色创新上看，安卓体系颜色创设计创新持续推进，以往安卓终端项目毛利率较低，盈利能力差，但随着安卓机颜色日趋丰富、设计愈加新颖以及单机型销量增长，安卓体系盈利能力有望改善。从屏幕创新上看，瀑布屏等产品陆续面世，难度大幅提升，相对于传统的曲面屏，瀑布屏具备更高的玻璃屏占比，从而在美观度上有了较大的改观。而瀑布屏的弯曲度更高，也导致玻璃盖板的价值量有了较为明显的提升。

相信这次三季度业绩的大增，将会是蓝思科技长周期上升趋势的起点。而在这一波外观创新带来的行业机遇下，蓝思科技业绩已率先实现底部反转。

同时，在三季报发布后，多家券商分析师给与蓝思科技买入或增持评级。

中泰证券分析师刘翔认为，安卓阵营盈利能力提升与大客户外观创新共启新周期，考虑到蓝思科技三季度业绩大超预期，建议上调蓝思科技2019-21年净利润至17/25/31亿元，同比增速为 166%/46%/26%，对应EPS为0.43 /0.63/0.79元，给与“增持”评级。

国海证券分析师王凌涛认为，蓝思科技过去两年的逆势布局、管理体制与组织架构优化、下游客户增进与产品多样化策略正逐渐进入收获果实的季节，判断今年三四季度应该是蓝思过去两年的一个大拐点的起点，未来两三年的持续成长空间较为明确，预计 2019-2021 年的净利润分别为 15.39、20.72 和 29.56 亿元，当前股价对应 PE 29.91、22.20 和 15.57倍，是国内为数不多的在供应链主赛道并且在对应领域具备核心竞争力的优质标的，维持买入评级。

中金证券分析师胡誉镜认为，大客户仍将是蓝思科技年内主要成长动力，明年将迎来大客户+安卓共振：1)大客户新机量价齐升，4Q19追单效应值得期待;2)大客户1H20廉价机种+2H205G创新，与安卓阵营5G手机百花齐放将形成共振效应。考虑到蓝思产能利用率及价值量上行趋势，上调蓝思2019/2020eEPS86%/54%至0.46/0.67元。维持跑赢行业评级，当前股价对应19/20e26.6/18.4倍P/E，考虑业绩回升，上调目标价21%至17.00元，对应19/20eP/E36.9/25.5倍，对比当前仍有39%上升空间，上调至“买入”评级。
 

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